曙光股份三季报_曙光汽车集团第三季度报

1.总收入同比增长342.5% 小鹏汽车第三季度财报公布

2.前三季报：广汽集团净利43.64亿，北汽蓝谷巨亏28亿

3.小鹏汽车Q3财报：毛利转正，亏损再扩

4.从第三季度财报看“三十而立”的长城汽车

5.三季报是前三个季度之和吗

6.解析长安汽车三季报：卖车收入不够炒股来凑？

渐入佳境之后，以蔚来为首的造车新势力仍然要奋勇直追。

11月17日，蔚来汽车（NIO）发布了2020年第三季度财报。财报显示，第三季度，蔚来总营业收入为45.26亿元，同比增长146.4％，环比增长21.7％，超出市场预估的43.8亿元。净亏损继续收窄至10.47亿元，环比下降11.0%，同比下降58.5%；毛利率为12.9％，成功实现转正。

对此，蔚来在财报里表示，毛利率的显著提升主要是由于某些材料的购买价格下降以及2020年第三季度ES6和ES8产量增加导致单位制造成本降低。

值得注意的是，蔚来的营业收入大幅度增长得益于第三季度的销量上升。数据显示，蔚来2020年第三季度的交付量为12,206辆，与2019年第三季度交付的4,799辆相比，同比增长154.34%。蔚来汽车创始人李斌同时还表示：“鉴于市场对我们有竞争性产品需求的不断增长，我们有动力将生产能力不断提高到新的水平。我们预计在第四季度将交付16500至17000辆汽车。”

而根据蔚来的10月销量来看，蔚来第四季度也将有望实现预期目标。数据显示，蔚来10月共交付新车5,055辆，同比增长100.1%，并自今年3月以来连续第8个月实现同比增长。

此外，随着疫情影响的减弱以及汽车行业的整体回升，造车新势力业绩普遍有所上升。以同在美股上市的理想和小鹏为例。数据显示，小鹏汽车第三季度营业收入共计19.90亿元人民币，同比增长342.5%，而且小鹏汽车在第三季度毛利率为4.6%，首度实现毛利率转正。理想汽车第三季度总收入达25.1亿元，与第二季度相比，环比增长了28.9%。

业内普遍认为，造车新势力实现业绩改善的原因，一方面或是终端市场的表现持续向好，另一方面或得益于中国新能源市场潜在的巨大增量空间。国务院办公厅在11月3日发布的《新能源汽车产业发展规划（2021－2035年）》（以下简称《规划》）中提到，到2025年新能源汽车新车销售占比要达到车辆总销售的20%左右。如果按照中汽协数据显示，2019年全年累计销量为2576.9万辆来看的话，新能源车需要销售515.38万辆。根据今年前三季度，中国汽车市场总销量为1711万辆，其中新能源汽车整体销量只有73.4万辆，占比仅4.28%来看，按照现有汽车市场的发展趋势，未来新能源市场势必会有更大的增长空间。

不仅仅是新能源车企凭借政策的”东风“迎来业绩上的增长，主流传统车企今年的表现同样可圈可点。今年三季度，东风公司归属母公司净利润约为41.83亿元，环比增长约30％，同比增长约22％。广汽集团第三季度营业收入为174.07亿元，同比增长19.55%；扣非后归母净利润为23.40亿元，同比增长113.87%。可以看出，在大环境的影响下，不管是新势力还是传统车企都在逐步调整，试图摆脱因汽车市场出现饱和而导致的负增长。

而对于造车新势力来说，2020年是造车新势力车企的生死之年，拜腾、博郡、长江等新能源车企相继被淘汰。不过2020年也是造车新势力的上升之年，成功上市的蔚来、理想和小鹏都拿出了不错的市场表现。随着汽车行业的进一步回升，幸存的造车新势力们或许将迎来更好的发展机会。但是风险和机遇并存，如何把握住这个机会，造车新势力们则需要脚踏实地的把产品做好，提升自身的核心竞争力，或许才有可能迎来更好的发展。

本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

总收入同比增长342.5% 小鹏汽车第三季度财报公布

每个季度发财报的日子，就是业绩大比拼的时候。尤其对于中国造车新势力Top3来说，经营情况怎么样，帐要算的明明白白。

01

蔚来总营收45亿、理想小鹏次之

从总营收来看，蔚来依然是最强存在。

蔚来于日前发布的2020年第三季度财报显示，蔚来三季度总营收45.26亿元，同比上涨146.4%。净亏损10.47亿元，同比下降58.5%。

归属上市公司股东净亏损11.88亿元，同比下降53.5%。汽车销售毛利率14.5%，综合毛利率12.9%。单车销售及综合管理费用同比下降68.2%。

当季录得毛利润5.86亿元，较第二季度环比增加2.73亿元，而2019年第三季度曾录得毛亏损2.22亿元。

李斌预计，2020年第四季度营收为62.6亿至64.4亿元之间，高于分析师预期的54.2亿元，预计四季度交付16500至17000辆电动车，并将实现全年经营现金流转正。

理想汽车第三季度营收25.11亿元，汽车销售收入达24.65亿元；汽车销售毛利率19.8%，较第二季度提高6.1%个百分点；经营性现金流9.30亿元，环比大幅增长105.8%；自由现金流为7.50亿元，环比大幅增长149.3%；现金储备丰厚，达189.16亿元。

毛利方面，理想汽车三季度毛利为4.97亿元，较第二季度的2.60亿元增长91.3%，整体毛利率为19.8%，较第二季度的13.3%提高6.5个百分点。今年三季度理想汽车净亏损为1.04亿元，已较二季度进一步收窄。

需要强调的是，美股上市后，这是小鹏汽车的首份财报。

财报数据显示，小鹏汽车2020年第三季度总收入为人民币19.90亿元（2.93亿美元），较2019年同期的人民币4.50亿元增长342.5%，较2020年第二季度的人民币5.91亿元增长236.9%。

第三季度净亏损为11.488亿人民币，与去年同期净亏损7.763亿元相比，同比有所扩大。财报显示，亏损主要来源于研发及销售、一般及行政费用上的支出。

02

三家手握611亿现金流

要比较的东西自然很多，不过我们说四个最关键的。

首先是三家现金流表现亮眼。简单计算，蔚来、小鹏、理想合计拥有611亿元的现金流储备，短期内不会受到资金困扰，这对于三家都在重资本押注的智能驾驶研发，有百利而无一害。

其次，毛利率提升，这是一家企业运营情况的重要标志，尤其是理想汽车毛利率最高，直逼特斯拉；

研发投入上小鹏下手最狠，原本蔚来汽车一直是三家中研发投入最高，但显然小鹏汽车想要打造的智能标签，需要更大的资本投入。

对于研发投入同比下滑，蔚来汽车表示，研发投入下降主要因为2019年第三季度EC6和2019年第四季度推出的全新ES8的设计和开发成本增加，同时，研发部门的整体成本节约效果和运营效率的提高也减少了部分研发投入。

尤其是蔚来NT2.0架构和正在传闻中的蔚来要自研芯片，假若为真，这将是非常大的研发费用投入，不缺钱才能搞研发。因此，毛利率的提升，现金流充足，对于三家造车新势力，意义重大。

理想汽车也是重金挖来原伟世通全球首席架构师王凯任CTO，可以预计，后续研发投入会逐步加大。李想在财报电话会中表示，随着平台、自动驾驶的研发推进、团队规模的扩大，理想研发投入会成倍数增长。

1、毛利率

蔚来综合毛利率从二季度的8.4%大幅跃升至12.9%，2019年三季度曾为负12.1%。理想ONE今年第三季度财报最亮眼的数字可能就是毛利率，较第二季度的13.7%环比提升6.5%，达到惊人的19.8%。小鹏汽车2020年第三季度毛利率为4.6%，去年同期及2020年第二季度分别为-10.1%和-2.7%。

理想汽车表示：毛利率的提升则主要得益于部分零部件采购价格的下降，以及产量提升带来的单车制造成本的下降，规模效应开始显现。

哦，对了，特斯拉是23.5%的毛利率，在汽车行业一骑绝尘。

2、现金流

从当初蔚来的命悬一线，到如今不缺钱，人生啊，真是大起大落。截止今年三季度，蔚来所持现金储备222亿元，较二季度末所持的112亿元几乎翻倍，短期内没有融资计划。

理想汽车的现金储备达189.16亿元，相比2019年底的37.09亿元大幅提升。小鹏汽车拥有现金、现金等价物、受限资金和短期投资共计人民币199.98亿元（29.45亿美元）。

3、研发

今年第三季度，蔚来研发费用5.9亿元，占支出38.5%；理想汽车研发投入3.3亿元，环比增长66.1%；小鹏汽车支出约6.35亿，上季度支出约3.19亿元，去年同期支出约4.35亿元。

4、交付

在新车交付方面，蔚来三季度总交付量为12206辆，其中ES8交付3530辆，占比28.9%；ES6交付8660辆，占比70.9%；2020年1月至10月，理想ONE已累计交付21852辆。理想汽车在财报中预计，预计今年第四季度新车交付量在1.1-1.2万辆之间。

小鹏汽车财报数据显示，2020年第三季度总交付量达8,578台，较2019年同期的2,345台同比增长265.8%，较2020年第二季度的3,228台增长165.7%。

总结

盈利尚早，造车尚未成功，同志仍须努力。

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前三季报：广汽集团净利43.64亿，北汽蓝谷巨亏28亿

近日，《选车网》获悉，小鹏汽车于11月12日公布了第三季度未经审计的财务数据。据财报显示，在第三季度小鹏汽车交付量增长266%，总收入较2019年同期的人民币4.50亿元增长342.5%。

据第三季度财报显示，小鹏汽车2020年第三季度总收入为人民币19.90亿元（2.93亿美元），较2019年同期的人民币4.50亿元增长342.5%，较2020年第二季度的人民币5.91亿元增长236.9%。小鹏汽车在2020年第三季度汽车销售收入为人民币18.98亿元（2.80亿美元），较2019年同期的人民币3.99亿元增长376.0%，较2020年第二季度的人民币5.41亿元增长250.8%。

在收入劲增的背后，小鹏汽车的毛利略也实现了首次转正。具体来看，小鹏汽车2020年第三季度毛利率为4.6%，首度实现毛利转正。截至2020年9月30日，公司拥有现金、现金等价物、受限资金和短期投资共计人民币199.98亿元（29.45亿美元）。得益于此，小鹏正式拥有了自行造血的能力。

对于小鹏汽车取得的出色成绩，小鹏汽车董事长何小鹏表示：“作为上市后的首份季报，小鹏汽车取得了强劲的运营与财务业绩表现，这主要得益于P7交付量的快速上升。小鹏汽车将继续利用其在技术方面的核心优势，加大营销力度，进一步提高生产制造能力，推进全球化战略。”

据显示，今年第三季度小鹏汽车总交付量达8578台，同比增长265.8%，环比增长165.7%。小鹏P7第二季度交付量为325台，而第三季交付量达6,210台。第三季度交付的小鹏P7车型中，98%支持XPILOT?2.5或XPILOT?3.0。这意味着，如今小鹏P7整体已经得到了时下消费者认可，并且在累计销量方面也已经位列造车新势力前列。

此外，在销售与服务网络方面，小鹏汽车也已初具规模，截至2020年9月30日，小鹏汽车销售与服务网络已包括116家销售网点和50家服务网点，覆盖58个城市；品牌的超充站已运营135座，覆盖50个城市。值得一提的是，从9月26日起，小鹏汽车曾向全社会征集“加电合伙人”，并提供总计一亿元补贴，部署总计3万根目的地直流桩，形成覆盖全国的便捷、灵活的目的地充电网络，这也代表小鹏在未来一段时间内，服务网络将保持快速扩充态势，以此为消费者提供更加完善且优秀的服务。

写到最后：

自8月以来，小鹏汽车动作频频，无论是纽交所上市、获广州凯德40亿投资，还是小鹏汽车广州制造基地的开发以及1024智能日，均向消费者展示了小鹏汽车的决心。接下来，相信随着小鹏汽车的进一步发展，其也将在新能源市场进一步崭露头角。

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小鹏汽车Q3财报：毛利转正，亏损再扩

近日，汽车企业陆续发布三季度报，随着经济回暖态势稳定，汽车行业复苏情况明显，不少品牌呈现触底反弹迹象。东风汽车、比亚迪汽车、江铃汽车等都出现不同程度增长态势。

东风汽车：前三季净利4.90亿元

10月29日，东风汽车发布三季度报告，公司前三季实现营业收入101.07亿元，同比增长1.66%；归属于上市公司股东的净利润4.90亿元，同比增长47.66%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5.09亿元，同比增长67.53%；基本每股收益0.2451元。10月27日，东风汽车收到国家新能源汽车推广补贴款18,573.7万元，

广汽集团：前三季净利润约43.64亿元

10月29日，广汽集团发布了2020年第三季度报告，广汽集团合并口径共实现营业收入约428.46亿元，较去年同期增长0.38%；归属于母公司股东的扣非净利润约43.64亿元，同比微增0.08%。按季度来看，广汽集团第三季度营业收入与扣非后归母净利润分别达174.07亿元和23.40亿元，同比增长19.55%和113.87%。

比亚迪：前三季净利达34.14亿

10月29日，比亚迪发布2020年第三季度业绩报告，今年1~9月，比亚迪实现营业收入1050.23亿元，同比增长11.94%；归属于上市公司股东的净利润34.14亿元，同比增长116.83%。比亚迪方面预计，该公司2020年全年归属于上市公司股东的净利润为42~46亿元，同比增长160.15%~184.93%。

北汽蓝谷：前三季巨亏28亿

北汽蓝谷前三季度实现营收39.22亿元，同比下降78.16%；归属于上市公司股东的净利亏损28.84亿元，上年同期亏损3.13亿元，同比明显扩大;基本每股收益-0.8255元。北汽蓝谷在三季报中称，营业收入下滑78.16%主要系公司销量同比下滑所致。

长城汽车：前三季净利润25.87亿元

长城汽车第三季度报告：今年1-9月份，长城汽车实现营业收入621.43亿元，同比增长1.05%；实现归属于上市公司股东的净利润25.87亿元，同比减少11.32%。其中，第三季度，长城汽车实现营业收入262.1亿元，同比增长23.6%，环比增长11.5%；实现归属于上市公司股东的净利润14.4亿元，同比增长2.9%。

江铃汽车：前三季度净利润3.59亿元

江铃汽车三季度财报显示，其当季营收为80.05亿元，同比增长19.73%；前三季度营收为220.79亿元，同比增长8.19%。江铃汽车当季归属上市公司股东净利润为1.51亿元，同比增长52.63%；前三季度净利润为3.59亿元，同比增长127.42%。基本每股收益0.42元，同比增长127.42%。江铃汽车前三季度获得1.7亿元政府补助，扣非净利润为1.76亿元，同比增长471%。

江淮汽车：前三季利润亏损1.47亿

10月20日，江淮汽车发布2020年三季度业绩预减公告。江淮汽车公司2020年上半年归属于上市公司股东的净利润和扣除非经常性损益的净利润分别为-1.47亿元和-6.53亿元，第三季度归属于上市公司股东的净利润和扣除非经常性损益的净利润分别约为1.91亿元和-2.54亿元。

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从第三季度财报看“三十而立”的长城汽车

赴美上市两个多月后，小鹏汽车交出了首份财报。

近日，小鹏汽车公布的2020年第三季度财报显示，第三季度公司总收入为19.9亿元，同比增长342.5%，环比第二季度增长236.9%。其中，汽车销售收入为人民币18.98亿元，同比增长376.0%，环比增长250.8%。

不过，相比营收的暴涨，毛利率更有含金量，首次实现转正。财报显示，2020年第三季度小鹏汽车的毛利率为4.6%，而去年同期以及第二季度分别为-10.1%和-2.7%，

得益于这份亮眼的成绩单，股市更是给到了一个非常好的反应，一度让小鹏的市值突破300亿美元。

“错过了蔚来，还好没错过小鹏。”

长期关注汽车股的小陈，庆幸着自己当初的买入。

与发行价15美元相比，短短不到三个月时间小鹏汽车的股价最大涨幅超过240%。

而在资本市场看好的背后，离不开其业绩的支撑。

“作为小鹏汽车上市后的首份季报，我们取得了强劲的运营与财务业绩表现，这主要得益于P7交付量的快速上升。”这是财报发布后，小鹏汽车董事长、CEO何小鹏关于取得较为亮眼成绩原因的解释。

扉旅汽车查阅数据显示，小鹏汽车在三季度总计交付数为8，578?辆，其中P7交付量达?6，210?辆，占到总交付量的72.4%，环比上个季度325辆的交付量涨了19倍之多。而最新的数据显示，截至2020年10月31日，P7已累计交付8，639辆。

此外，还有一组特别有意思的数据：P7三季度交付的车型里面，98%都选装了XPilot?2.5/3.0。换句话说，卖出去的都是补贴后售价24.99万以上的智享版和智尊版。这毫无疑问拉高了小鹏汽车的平均客单价。

而在收入增势强劲的背后，小鹏汽车在本季也实现了毛利率首次转正。

对于造车新势力企业而言，毛利率转正意味着剔除推广、管理企业等其他费用，企业已摆脱“卖一辆亏一辆”的局面，因此正向毛利率也成为考核造车新势力企业的重要标准之一。

小鹏汽车副董事长、总裁顾宏地也表示，“首次实现毛利转正也凸显了小鹏汽车的增长和实现规模经济的能力。”

值得注意的是，小鹏汽车自上市到首次毛利转正只用了两个多月，而蔚来则耗费了近两年的时间。

除毛利首次转正之外，小鹏汽车目前也拥有良好的现金流。据财报数据，截至2020年9月30日，小鹏汽车总共拥有现金、现金等价物、受限资金和短期投资199.98亿元。

而毛利率转正与现金流充沛，分别为小鹏汽车接下来的发展，增添了几分筹码。

嗅觉敏锐的资本市场，率先买了单。

近日，花旗发布研报，将小鹏汽车目标价由34.70美元上调至57.71美元，并维持“买入”评级。

该分析师Jeff?Chung表示，预计到2022年，小鹏汽车的市场份额将翻倍，占据中国电动汽车市场销量的6%。此外，该分析师还指出小鹏汽车在自动驾驶的更新方面取得了快速的进展，这也是其给出“买入”评级的重要决定因素。

值得注意的是，Jeff?Chung透露，在牛市情形下，其估值模型显示，小鹏汽车有可能达到67.79美元。

此外，大摩也将小鹏汽车评级上调至“买入”评级，升目标价至43美元。

尽管诸多指标“向好”，但小鹏汽车依然是妥妥的亏损大户。

财报显示，小鹏汽车今年第三季度的净亏损为11.488亿元，去年同期为7.76亿元，今年第二季度为1.46亿元；而归属小鹏汽车普通股股东的净亏损额更大，为20.225亿元，去年同期为9.826亿元，今年第二季度为11.415亿元。

对此，小鹏汽车指出，“亏损扩大主要在于研发、销售以及行政支出扩大。”

数据显示，第三季度，小鹏汽车支出约6.35亿，上季度支出约3.19亿元，去年同期支出约4.35亿元。销售、一般及行政费用方面，小鹏汽车第三季度支出12.03亿元，上季度支出4.77亿元，去年同期支出2.86亿元。

“造车”仍是一门烧钱的生意，为在创新技术上保持优势，研发投入始终是不可松懈的关键一环。

尽管亏损暂且可以给出一个合理的“解释”，但小鹏汽车并非没有“隐患”。

对于小鹏汽车而言，如今最大的挑战与威胁都出现在了其最大倚靠的P7车型上。

“我觉得Model?3国产版32.8万（不带自动驾驶）毫无竞争力，起码应该再降1万美元。现在和5年前已经完全不同，Tesla的电池优势、智能差异和我们相比都已经没有，在拿了这么多政府补助以后还是这样的价格，要不然是成本控制有问题，要不然就是还想获得5年前的利润率……等小鹏P7出来肯定碾压。”

在去年5月份，国产Model?3还未正式量产下线时，何小鹏在其微博上发出了碾压特斯拉的“自信宣言”。

但没想到，一年后，特斯拉不但价格降了，幅度还非常大。今年10月1日，特斯拉直接将Model?3标准续航升级版补贴后的售价砸到了24.99万元，而小鹏P7补贴后售价22.99万-33.99万元，两者的售价区间已高度重合。

曾被视为“强者”的小鹏P7反被碾压。随着Model?3的频繁下调售价，P7的价格竞争优势被进一步弱化，目前P7的月销量仅为Model?3的20%左右。

数据显示，与9月份11329辆的销量相比，10月降价后的国产Model?3销量达到了12143辆，环比增长7.18%，而10月份，小鹏共交付新车3040辆，环比下滑12.5%，其中主销车型P7交付2104辆，环比大幅下滑了18.2%。

不难想象，特斯拉Model?3的降价是导致P7销量下滑的重要因素。这也直接导致小鹏汽车成为了造车新势力Top?3中唯一一个10月销量环比下滑的企业。

事实上，挑战不仅来自特斯拉。

近日，大众ID系列车型也正式进入中国市场，其中ID.4系列车型国产后售价将在25万元内，直接杀入小鹏P7售价区间。

虎狼环伺，小鹏能不能继续站稳脚跟扩大市场份额？或许，下个季度财报便会有答案。

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三季报是前三个季度之和吗

7月13日，长城汽车于三十年庆生之日发布了一部名为《长城汽车挺得过明年吗？》微**在汽车圈刷屏。片中，董事长魏建军一句“未来会怎样？依我看，命悬一线。”更是引发许多业内人的争议。

疫情影响下，国内众多车企都受到严重的冲击，营收、销量都有着明显下滑，因此魏建军这句话引发了很多车企的共鸣和思索。

不过，随着全球汽车市场逐渐复苏，长城汽车更是逆势上扬，在今年的第三季度交出了一份不错的财报成绩单。

10月23日，长城汽车发布2020年第三季度财报。数据显示，长城汽车营业总收入262.1亿元，同比大涨23.6%，环比增长11.5%，净利润达到14.4亿元，同比涨幅2.9%，实现毛利率19%，同比提升0.5个百分点，整车销量28.6万辆，同比飙升23.9%。而今年1-9月，长城汽车已经实现营业总收入621.4亿元，A股市场总市值已经突破2000亿元大关，近几个月，股价翻了近一倍，这样的成绩在疫情影响、市场萎缩等不利因素影响下，难能可贵。?

财报中可以看出，企业销售毛利率有着明显改善。其中原因可能是长城汽车实现了三大新技术平台的生产，有效降低了单车成本，快速增长的销量带动规模效应从而降低了生产成本。同时，单车毛利远超SUV的皮卡销量大幅提升也使得公司整体利润率增长提速。

不过，财报中也显示，长城三个季度净利润均低于预期，财务和销售费用有较大增加。除去疫情影响、汇率波动的因素外，分析很大因素还是企业研发成本和销售量提升的关系。

作为一家传统车企，长城似乎一直在寻找突破自我的转型之路，这其中关键就是持续赋能产品升级的“过度投入”研发理念。财报显示，长城在第三季度研发费用6.7亿元，同比增长21.3%，而过去的9个月，研发费用已达19亿元，同比增长28.5%。占整个集团营收的3.0%。

7月20日，长城汽车就重磅发布了“柠檬”、“坦克”、“咖啡智能”三大技术平台，并相继应用在第三代哈弗H6、哈弗大狗、WEY坦克300等新车上。可以说，正是长城在长期“新四化”科技深耕中，技术成熟的产品使得旗下的产品更具有竞争力。

长期以来，长城汽车通过技术研发不断发掘新的动力总成潜力，推出了包括?4N20?发动机、9DCT变速器、6001?系列电驱动在内的新一代动力总成技术产品，在动力系统、油耗、排放等多个领域都有着不俗表现。

尤其是新能源车领域，长城的电池技术从“卷时代”跨入“叠时代”，寿命更久、能量密度更高，特别是全球首款无钴材料和四元材料电芯更是长城新技术提升的直接证明。

在长城汽车科技化最为关注的智慧出行领域，走在了国内汽车行业的前列。已推出的全息驾驶系统、智能座舱、5G远程无人驾驶、全自动代客泊车、L4级别城市自动驾驶以及车载健康检测系统，不仅已经成功应用在多个车型，更全面展示了科技在未来出行方面的应用和改变。

积极自我变革的长城汽车在包括产品、营销创变上达到了销量和业绩的不断增长。旗下各个系列产品销量在汽车市场可谓是捷报频传。

基于全新技术平台打造的新车层出不穷，如7月以来，长城旗下第三代哈弗H6、哈弗大狗、哈弗初恋、WEY坦克300、VV7?GT、欧拉猫系家族、潮派、长城炮改装车型黑弹、电装炮等新车型陆续在车展和市场亮相。

其中哈弗三季度销售18.3万辆，同比增长8.5%；WEY品牌销售2.4万辆，同比增长3%，欧拉和长城皮卡更是在第三季度同比涨幅分别达到179.9%和93.2%。而长城积极拓展的海外市场在整个三季度也累计出口超过4万辆。

其搭载了全新平台技术的第三代哈弗H6凭借良好口碑以近4万辆的月销在国内SUV市场几乎是碾压性的存在。

而新能源车偶旗下的欧拉猫系家族，以“引流-直播导购-组合优惠-零接触试驾-全渠道下单”的创新营销模式吸引了很多年轻用户圈粉丝。第三季度中，欧拉旗下黑猫、白猫销量共计达1.2万辆，远超同期。

就连长城皮卡旗下的长城炮也连续5个月销量过万，再次蝉联皮卡市场销售冠军，1-9月市占率近50%，成功帮助品牌实现数据的追赶。

根据长城汽车宣布的2020年总销量为102万辆，而前三个季度数据显示，目前已经完成了销量目标的66.8%，累计售出680,690辆，距离年度目标仅差34万辆。相信在随后三个月，伴随更多新品上市的长城汽车完成全年目标应该不算太难。

必须看到，长城的第三季度财报虽然看上去很美，但是自身依旧有重重困局存在。魏建军那句“命悬一线”表述也未必是危言耸听。

虽然财报上看，长城旗下各个产品都有了大幅增长。特别是SUV市场上靠着火热的哈弗系列带动了品牌销售的走暖，可几乎无轿车产品的窘境、新能源车销量波动不稳定等困局下，和同为竞争对手的吉利、长安相比，长城汽车在体量上并不占优。?

况且长城汽车销量的增长，是以舍弃利润的代价取得的。一季度一来长城旗下单车的毛利和毛利率持续下滑，薄利多销的套路虽能获得不错的业绩，但是从车企自身来说，陷入销量为王的模式，将很容易造成整个产业结构的失衡。

失衡的远不是销量，还有至关重要的人才储备。从2018年开始，长城汽车接连曝出高管离职的新闻，惹出了不少非议。先是2018年10月，长城汽车WEY品牌CEO严思离职，12月副总经理郝建军离职；到一年后的仅仅呆了五个月的副总裁刘智丰离职加盟吉利，再到副总裁、WEY品牌营销总经理柳燕离职进入汽车工业协会；以及今年7月长城汽车副总裁、欧拉品牌总经理宁述勇离职。

两年内，几乎所有空降的高管都走差不多了，长城汽车似乎陷入了“留不住人”的窘境，只能从内部慢慢开始培养，专业人才的匮乏将是制约长城汽车发展的关键因素。

在中国汽车产业飞速发展的几十年岁月里，许多自主汽车品牌有的高举大旗还在艰难前行，有的取得了一些成绩却沾沾自喜，却因不思进取倒在了途中。

“三十而立”的长城汽车，面对汽车行业竞争加剧，疫情背景下的全球经济下滑，以及造车新势力和外资品牌的多重压力，前路依旧波诡云谲。

正如短片中，董事长魏建军所说，“如果，我们认为自己成功了，每一个成功的过去，都可能把未来绊住；如果，我们还看不到颠覆性的变化，那被颠覆的，一定是我们；如果，我们不敢冲破规则，那么规则很快就变成创造的牢笼。”

看得出，在世界汽车产业变革的惊涛骇浪中，“颠覆思想”必将是长城汽车持之以恒的动力，不断以科技激发企业生命力，坚持用户思维，丰富产品矩阵，以更加创新、开放的眼光与行动进行企业的品牌赋能。

“没有退路，才见出路”这是短片中最后的结尾，相信具有强烈忧患意识和不断自我变革的长城汽车，以三十年的历史积淀和不断反思的态度，在下一个三十年能否成为全球影响力的知名汽车品牌，我们拭目以待。

本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

解析长安汽车三季报：卖车收入不够炒股来凑？

三季报是前三个季度之和。股票三季报是三季度结束后的经营情况报表。三季报是1-9月。三季报披露时间： 每年10月1日—10月31日。其具体时间以公司的公告为准。上市公司迟发季报的处罚类为：从规定披露时间结束日止，凡是未作披露的上市公司，下个月第一天起实施停牌。

除此之外，上市公司一季报披露时间为每年4月1日—4月30日；上市公司二季报披露时间为每年7月1日—8月30日；上市公司四季报披露时间为每年1月1日—4月30日。

一季报，半年报，三季报，年报的区别主要是详细度，披露时间，是否审计，不同类型上市公司披露的要求都不一样。

具体时间分为:

一季报(4月份之内发布)

中报(半年报，8月份之内发布)

三季报(10月份之内发布)

年报(4月份之内发布)

年报是必须要审计的，所以年报通常被认为是具有最高分析价值的财务报表°，并不是说其他三个财务报表就不需要看，而是年报更真实，更完整，更详细，更有研究价值。

年报的内容是最详细的，其次是中报，然后是—季报和三季报。

季报也不是什么都不值得看，季报对于积极性经营非常明显的上市公司来说就非常重要了，比如有些企业是均衡销售，1个亿的营业额，基本上平均就是4个季度都相差无几。而有些公司可能一季度就赚了1个亿，后面就没有盈利，对于这种企业我们当然需要重点留意季报，要分析赚钱的哪个季度业绩怎么样。

只要不是强者披露预告，快报，年报的时间段，其他时间企业有时候也会自主预告一下业绩，比如主板很多时候只要不是巨大变化都不会强制披露预告，但是企业可以自己预告。在年报以后可以自己决定要不要预告一下一季报，一季报以后要不要提前预告一下中报，中报以后要不要提前预告一下年报，这些都是可以自己决定的。

长安汽车近日披露2020年第三季度财报。财报显示，今年前三季度，长安汽车实现营业收入558.42亿元，同比增长23.77%；归属上市公司股东净利润34.86亿元，同比增长230.98%；扣非净利亏损收窄至20.97亿元，同比增长40.63%。

具体到三季度来看，实现营业收入230.6亿元，净利8.8亿元，同比增长309.7%；扣非净利为5.2亿元，同比增长183.52%。

长安汽车集团今年前三季度累计销量为137万辆，同比增长12%。其中CS75连续6个月单月销量突破2万辆，前三季度累计销量突破17.5万辆；逸动PLUS上市半年累计销量突破10万辆。

销量的强势增长让三季度净利同比309.7%的增幅，前三季度净利同比230.98%的增幅，看起来是那么地水到渠成。但是，应当注意，长安汽车大幅增长的净利润中，非经常性损益占比过重。也就是说，长安汽车前三季度挣的钱，很少一部分是由卖车这项主营业务贡献的。

2020年前三季度,长安汽车非经常性损益增加归属于上市公司股东净利约56亿元。

除了此前半年报中披露的重庆长安新能源汽车科技有限公司放弃增资优先认购权、出售长安PSA股权等非经常性损益项目，持有宁德时代股票上涨也为长安汽车带来17.75亿元的利润。近日清仓宁德时代股票又为其带来近20亿元的净利。

长安汽车披露三季度财报同时还发布处置交易性金融资产的进展公告称，2020年7月1日至10月30日，长安汽车通过集中竞价方式累计出售宁德时代22999575股，占其当前总股本的0.99%，累计成交金额4259262751.95元。扣除成本与相关税费，该交易将影响长安汽车2020年度税后净利润19.71亿元。至此，长安汽车将不再持有宁德时代股票。

投资宁德时代为长安汽车带来近39.71亿元的收益，远高于今年以来的主营业务净利润。

事实上，一直以来，无论是与同级别的一汽、东风等国企相比，还是与吉利、长城等自主私企相比，长安汽车的盈利能力都略显尴尬。这一方面是由于缺乏强有力的合资品牌作为利润奶牛，另一方面还在于自身品牌溢价能力不强。

此前“深陷泥淖”的长安福特经历了2.0战略发布、大范围人事调整，今年三季度有一定回暖的迹象，但想要重回年销量冲击百万俱乐部的高光时刻依旧道阻且长；而长安马自达那处于集团垫底的销量，很难说它能如何成为长安汽车的支撑。

合资品牌重回“利润奶牛”的愿望遥遥无期，但盈利还得要继续。好在长安汽车自主板块今年以来持续给力，所以刨除非经常性收益，三季度净利实现5.2亿元的增长。

长安汽车此前也表示，销售汽车收益和毛利率双增长，主要得益于长安乘用车品牌逆势增长，产品“止血”，并且“造血”能力得到提升。

UNI-T连续3个月单月销量破万一定程度上为其中高端尝试正名，持续对“蓝鲸”发动机的技术投入也为其增强持续“回血”的资本，停产悦翔V3、悦翔V5、悦翔V7、长安CX20、长安CX70等入门车型也显示了长安汽车改变“低端化”产品布局的决心。如此种种举措，其实都能看出长安汽车早已意识到其盈利能力不强，并试图解决这一问题。

三季度5亿多的扣非净利，不算高，但相比其他净利尚未转正的车企而言，已然不错。只不过，作为头部自主车企，它承载着更多的期待。

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